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证金公司下调转融资费率80基点 融资融券怎样对股票市场产生影响

在线配资研究 2019-08-08 10:35139鹰讯配资网ingxun
昨日,一则央行降息的假消息占据了各大媒体的版面,后来央行也澄清了,是假消息而且还报案了,大概是连续6日的下跌,市场需要一些利好刺激一下,才会出现这样的消息。这边厢,一个实实在在的大利好被爆出了,那就是证金公司下调了转融资费率80基点。融资费率下调为什么是个大利好?融资融券具体对股票市场有什么影响?
 
融资费率下调也是降息,虽然力度可能不及央行降息,但证金公司降息对于拉动股指上涨效果同样是杠杠的。证金公司决定自2019年8月8日起,整体下调转融资费率80几点,其中:182天期费率由4.3%下调至3.5%。而官方给出的理由是,此次下调转融资费率,是根据资金市场利率水平做出的调整,有利于降低证券公司融资成本,促进合规资金参与市场投资,维护我国资本市场平稳健康发展。
证金公司下调转融资费率80基点 融资融券怎样对股票市场产生影响 

融资费率下调是利好?

转融资简单说就是证金把钱借给券商,券商再借给客户做融资业务,现在融资费率下调,就是用更少的“手续费”把钱借给客户。不过证券公司向客户开展融资业务,主要使用的是自有资金,只有在自有资金不足时,才会向证金公司转融资借入资金。
 
看相关数据,证金公司对证券公司的转融资余额,已经由2015年7月底的1000亿元左右,降到目前约260亿元了。也就是说,起到的实际作用有限,但象征的意义很大。转融资业务是给券商提供子弹,这些杠杆资金是调节市场的主要工具,也就能提前反映市场的变动情况。换而言之,这其实更像是证金等官方机构注入的强心针,实质作用可能不是很大,但是对于缓和消极情绪作用可不少。
 
从历史数据来看,早在2014年8月份,证金公司就下调过转融资业务费率。当时消息推出后,股市实现大幅攀升,在那之后的半年时间里,上证指数由2200点附近涨到了3400点以上,涨幅近1200点,同时也开启了2015年的大牛市。 
 
再比如2016年3月21日下调转融资费率,当天上证指数暴涨2.15%,重回3000点,几乎所有券商股涨停。
证金公司下调转融资费率80基点 融资融券怎样对股票市场产生影响
 
下调转融资费率对市场有着较为强烈的正面刺激,一方面可以提振多头信心,对于券商板块更是重大的利好。不过,现在A股整体估值偏低,加上经济大环境不太好,商场上的融资需求不太旺盛,所以就现在来看,利好大概还需要一段时间消化,具体成果还需要一定时间来验证。

融资融券怎样对市场产生影响?

融资融券是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。今日证金下转融资费率,就是为了摊平证券公司的费用,让投资者以更优惠的价格获得资金,刺激投资者融资的欲望从而推动股价的上涨。
从融资融券反应市场热度,我们还需要引入两个概念:“融资余额”和“融券余量金额”,融资余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。融券余量金额指融券卖出额与每日偿还融券额的差额。而融资余额又是更加值得投资者关注的,划重点,这就是为什么证金降息可以带来重大的利好作用了。
 
但是总体来说,A股市场的整体走势与融资融券确实有着一定的相关性。回顾近几年的市场走势,可以发现,两融余额越高,市场热度和投资者参与度越高;两融余额越低,市场则趋于清冷。两融余额可以被当作一种反映“市场情绪”的指标。
 
对个股来说,融资余额越大,且有持续增长势头,说明这只股票被一些投资者看好,于是“借钱”买入(获得大量融资净买入),后市或有上涨空间。而当我们看到融资余额从高位持续减少的时候,也就意味着融资偿还额增加,说明部分嗅觉敏锐和资金正在撤离,这时候大家就要提高警惕了。相反,融券余量余额越大,说明该股被投资者不看好的程度越大。
 
截至截稿时,三大指数上涨均超过0.7%,今日股市能否像2016年大涨2%现在还是未知之数,最近暴雷的白马股太多,投资者情绪都比较低落,希望这次大利好能够扭转局势。

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